استراتژی های سرمایه گذاری در بورس
استراتژی های سرمایه گذاری در بورس : در این مقاله به بررسی نحوه تجزیه و تحلیلهای سرمایه گذاران در خصوص برخی مسایل مهم مربوط به سهام عادی و همچنین استراتژی هایی که سرمایه گذاران در انتخاب سهام اتخاذ میکنند،خواهیم پرداخت.
در بحث تجزیه و تحلیل و استراتژی های مربوز به سهام و اوراق فرضه ،استراتژی ها را به طور کلی به دو دسته تقسیم میکنیم:استراتژی منفعلانه و استراتژی های فعال
سرمایه گذاران سهام عادی باید از استراتژی هایی که دنبال میکنند اعم از منغعلانه ،فعال و یا ترکیبی از آن ذو آگاه باشند.
دو رویکرد اساسی که معمولا در تجزیه و تحلیل سهام مورد استفاده قرار میگیرد عبارتند از :
رویکرد بنیادی و رویکرد نموداری(تکنیکال)
بهره گیری از نگرش جهانی
در دنیای سرمایه گداری امروزی ،مرز های فراروی سرمایه گذاران،فراتر از مرزهای یک کشور است.
امروز سرمایه گذاران بجای جستجوی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار یک کشور،به دنبال یافتن سهام معتبر جهلنی هستند.
سوالی که در اینجا مطرح است این است که در عصر حاضر عوامل موفقیت یک سهام را چه چیز هایی تعریف میکنند.
آیا واقع شدن در کشور خاص و قرار گرفتن در صنعت خاص؟؟؟
ایجاد پرتفوی سهام
سرمایه گذاران فردی ،اغلب بر اساس اهداف،محدودیتها و سلایق خود طی یک فرآیند دو مرحله ای اقدام به بررسی تصمیمات سرمایه گذاری می کنند.
۱-تخصیص دارایی
۲-انتخاب اوراق بهادار
تخصیص دارایی،به تخصیص ثروت کل پرتفوی به طبقات مختلفی از داراییهایی از قبیل سهام،اوراق قرضه و داراییهای شبه نقد اطلاق میشود.
وقتی ۱۰۰ درصد ثروت تخصیص داده شد به این معنی است که کل وجوه پرتفوی تخصیص داده شده است.
موسسات سرمایه گذار معمولا ۶۰ درصد از وجوه خود را به سهام و ۴۰ درصد آنرا به اوراق قرضه تخصیص میدهند.
البته بسیاری از سرمایه گذاران در تخصیص ثروت،به غیر از موارد فوق،از داراییهای متنوعی مثل سهام خارجی،اوراق قرضه خارجی،داراییهای غیر منقول و سهام هایی یا سرمایه اندک استفاده می کنند.
در بررسی استراتژی های مربوط به سهام عادی ،رویکردهای منفعلانه و فعال را بطور جداگانه مورد بررسی قرار خواهیم داد.سرمایه گذاران با به کارگیری این رویکرد ها میتوانند اقدام به گزینش و مدیریت پرتفوی های سهام نموده،یا اقدام به انتخاب مدیرانی نمایند که پرتفوی های آنها را به نمایندگی از آنها مدیریت نمایند.
انتخاب هر یک از این دو استراتژی ،بستگی به عوامل متعددی از قبیل تخصیص سرمایه گذاران،زمان و به ویژه به نحوه برداشت سرمایه گذار از کازایی بازار دارد.
سرمایه گذاران با توجه به طرز نگرشی که به سرمایه گذاری دارند،میتوانند ترکیبی از این دو استراتژی را بکار گیرند.
مقاله مرتبط: ریسک وبازده در سرمایه گذاری
استراتژی منفعلانه
نتیجه طبیعی اعتقاد بازار،استفاده از استراتژی های منفعلاته برای تملک و مدیریت سهام عادی است.
چنانچه بازار از کارایی بالایی برخوردار باشد در آن صورت اطلاعات سریعا در قیمتها منعکس خواهد شد و در نتیجه نیازی به استفاده از استراتؤی فعال،که بتواتد به عملکرد بالاتری از عملکرد بازار بیانجامد،نخواهد بود.
استراتؤی های منفعلانه به دنبال کسب بازده ای بیشتر از بازار نبوده و به بازده بازار رضایت میدهند.
در استراتژی های منفلانه تاکید بر حداقل کردن هزینه معاملات و زمانی است که صرف مدیریت پرتفوی میشود.
برای اینکه هرگونه مزایای مورد انتظار از معامله یا تحلیل فعالانه ،احتمالا کمتر از هزینه ها خواهد بود.
سرمایه گذارانی که از استراتؤی های منفعلانه تبعیت میکنند بر این تصورند که بازار کارا است و در نتیجه برآوردهای کلی ریسک و بازده را پذیرفته و قبول میکنند که قیمت فعلی بازار بهترین برآورد از ارزش اوراق بهادار است.
سرمایه گذار در خصوص پرتفوی سهام خود میتواند از استراتژی خرید و نگهداری تبعیت نماید.
روش دیگر به کارگیری موثر استراتژی منفعلانه در خصوص سهام عادی،سرمایه گذاری در گرتفوی های مبتنی بر شاخص است.
استراتژی خرید و نگهداری
استراتژی خرید و نگهداری دقیقا به معنای خرید سهام و نگهداری آن تا زمان خاصی،به منظور دستیابی به اهداف مورد نظر است.
هدف از این استراتژی،پرهیز از هزینه معمالات،هزیته های مربوز به جستجوی سهام جدید،و غیره است.
سرمایه گذارانی که از این استراتؤی استفاده میکنند بر این عقیده اند که این استراتؤی در بلند مدت باعث مزایایی خواهد شد که ضرورت به کارگیری مدیریت فعال سهام رامه در آن سرمایه گذار همواره برای یافتن سهام رضایت بخش در حال خرید و فروش مداوم سهام است،از بین خواهد رفت.
چرا که خرید و فروش پیای باعث افزایش هزینه معاملات و بروز اشتباهات اجتناب ناپذیر میشود.
در واقع،سرمایه گذار باید در طول به کارگیری استراتؤی خرید و نگهداری،وظایف خاصی را انجام دهد.
برای مثال،درآمد ناشی از پرتفوی ممکن است در اوراق بهادار دیگری سرمایه گذاری شود.
سرمایه گذار حتی تحت این استراتؤی نیز باید اقدامات خاصی،از قبیل تعدیل ترکیب پرتفوی بر اساس ریسک مورد نظر سرمایه گذار ،را انجام دهد.
صندوقهای مبتنی بر شاخص
افزایش تعداد صندوقهای مشترک سرمایه گذاری و صندوقهای بازنشستگی را میتوان بعنوان جلوه ای از سرمایه گذاری منفلانه سهام تلقی کرد.
این صندوقها بنحوی طراحی میشوند که بازده آنها مبتنی بر شاخص بازار سهام باشد.
در نتیجه عملکرد این صندوقها انعکاسی اط شاخص بازار است.
استراتژی های سرمایه گذاری در بورس : استراتژی فعال
در خصوص سهام عادی ،استفاده از مدلهای ارزشیابی برای تعیین ارزش و انتخاب سهام نشان میدهد که سرمایه گذاران برای بهبود عملکرد خود در مقایسه با برخی از شاخصهای موجود در بازار،اقدام به تجزیه و تحلیل و ارزشیابی سهام میکنند.
انتظار آنها از این فعالیتها این است که به سودی بیشتر از هزینه ها دست پیدا کنند.
در به کارگیری یک استراتژی فعال فرض بر این است که سرمایه گذاران در مقایسه با سایر افراد موجود در بازار به مزیتهای بالاتری دست پیدا خواهند کرد.
اینچنین مزایایی میتواند شامل مهارتهای تحلیلی و قضاوتی برتر،اطلاعات برتر، یا توان انجام چیزهایی است که سایر سرمایه گذاران و مخصوصا سایر موسسات ،قادر به انجام آن نباشند.
گزینش اوراق بهادار
یکی از سنتی ترین و متداولترین اشکال استراتژی سهام،گزینش سهام بر اساس ریسک و بازده،برای افزودن به یک پرتفوی است.
در این روش،انتخاب سهام بر اساس تجزیه و تحلیل بنیادی اوراق بهادار صورت میگیرد،اگر چه تجزیه و تحلیل تکنیکی (نموداری) و یا ترکیبی از آن دو نیز صورت میگیرد.
این روش مستلزم شناسایی سهام هایی است که ارزش آنها زیر ارزش ذاتی آنها تعیین شده است.
عامل کلیدی محیط سرمایه گذاری عدم اطمینانی است که همیشه تصمیمات سرمایه گذاری را احاطه کرده است.
سرمایه گذاران این عدم اطمینانی را درک کرده و از طریق ایجاد تنوع،سعی در پوشش خود در مقابل آن هستند.
بنابراین ،فرض منطقی این است که سرمایه گذارن باهوشی که اقدام به انتخاب سهام برای خرید،و فروش میکنند در واقع اقدام به گزینش بخشی از پرتفوی متنوع خود می کنند.
سوالی که در اینجا مطرح میشود این است که تحلیل گران در ارزیابی سهام عادی برای گزینش احتمالی یا فروش سهام از چه منابع اطلاعاتی استفاده می کنند؟؟؟
از عمده ترین منابع اطلاعاتی میتوان به گزاراشات مدیران عالی،گزاراشات سالانه و اطلاعات مربوط به فرم هایی است که شرکتها برای کمیسون بورس و اوراق بهادار تکمیل می کنند.
با توجه به ارتباط میان سود مورد انتطار و بازده سهام،یکی از مهم ترین مسولیتهای تحلیلگران،پیش بینی سود سهام هر شرکت است.
برای آشنایی بیشتر با سرمایه گذاری در بورس بر روی عبارت زیر کلیک کنید: